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易方达基金胡剑:经济基本面无虞警惕降杠杆叠

  凭借掌管易方达稳健收益获得的长期稳健优秀业绩,胡剑蝉联中国基金业英华奖“三年期二级债最佳基金经理”。

  胡剑强调,易方达稳健收益的特点是做风险调整后收益最大化的产品,为此,他会在各类资产中挑选优质资产,并通过大类资产配置降低组合波动率。他坦言,投资是一个不断认识自己的过程,要对自己的能力圈有客观的认识,明白自己战胜市场的超额收益来源是什么。心态一定要开放,要勇于承认错误,要不断更新自己的知识结构,也要能够从市场挑战中找到自己的不足,最终逐步形成自己的投资风格。

  谈及宏观,胡剑认为,去年以来中国经济增速回暖,在此背景下,经济在三季度出现底部企稳迹象。稳增长政策带来的高负债、宽松货币和高流动性也埋下了很多潜在风险。一方面,实体经济经过几年调整,以及供给测结构性改革推进,企业盈利能力回升;另一方面,基建投资、房地产投资支撑了经济增长,但也进一步降低了全社会的资本回报。随着实体经济的企稳,刺激性政策应择机退出,中国经济仍处于新常态期,只是阶段有所变化,这是当前宏观经济的大背景。

  他认为,经济回升是去年底债市下跌的最根本原因,今年一季度市场疲弱的原因则有所不同。今年政策的焦点是金融去杠杆叠加监管趋严,在此压力下,短端收益率高企,金融市彻会出现一些波动。(李湉湉)